中国滚装船运输行业迎来繁荣期，中国汽车出口大幅增长，滚装船日租金和造价创历史新高，中国的新能源汽车出口量增长迅速。中国滚装船运输企业有较大发展机遇，滚装船造船优势明显。集运第二波行情即将出现，南美线运价开始调涨，美线保持满载，欧线运价将上涨。疫情封控解除后，上海可能迎来一波货物抢运潮，美线运价有望创历史新高。总体来看，滚装船运输行业未来发展空间较大，尤其是在中国汽车出口和货运需求持续增长的背景下。
天风证券指出，滚装船运价翻6倍，随着后续国内汽车出口发展，需求量还将继续提升，滚装船行业迎来繁荣期。
1)运价创新高，行业繁荣期
2022年初，滚装船日租金和造价都创历史新高，行业进入繁荣期。背后核心驱动力：
一是中国汽车出口量大幅增长，尤其是对欧洲和南美，运距更长、运输需求更快增长。
二是2021年中国新能源汽车出口量增长3倍以上，而电动汽车更大、更重，需要占用滚装船更多空间和载重吨。
三是新冠疫情引发港口拥堵，船舶周转效率下降，有效运力供给减少。
随着疫情影响减弱、汽车缺芯缓解，预计2022和2023年全球汽车进出口量有望进一步增长。但是2022和2023年滚装船运力年化增速仅1%左右，所以滚装船运输行业有望持续繁荣。
2)中国汽车出口有望大发展
中国汽车产业竞争力增长，汽车出口有望迎来大发展。
一方面，国产汽车的质量、技术、品牌、服务等竞争力持续提升，带动出口量开始高增长。同时，出口单价提升，说明在高质量增长。另一方面，新能源汽车产业已经全球领先，未来出口潜力大。
2021年中国新能源汽车产销量占全球一半左右，全球新能源汽车销量前十和动力电池装机容量前十企业，都有近一半在中国。在全球汽车电动化、智能化浪潮中，中国依托不断完善持续增强的新能源汽车产业链，有望实现出口大发展，成为全球新能源汽车出口中心。
3)滚装船运输迎来发展机遇
中国的滚装船运输企业迎来较大发展机遇。
一是中国的新能源汽车出口量有望持续高增长，带动滚装船运量高增长。
一是全球汽车海运贸易航线有望重构，中国出口带动平均运距变长。
三是中国的滚装船造船优势明显，中国船厂占据75%的滚装船造船订单，订单量前四的船厂都在中国。
四是2021年以来的滚装船行业繁荣，给企业发展带来良好的机遇。
国内滚装船运输企业的运力规模还较小，未来发展空间大。
对标专注于特种船运输的中远海特和商品车物流的长久物流，估计2021年两家公司滚装船业务利润质献都在10%左右。
4)集运第二波行情即将出现
中信建投认为，集运集运最差时间已经过去，运价已在年内探底，随着旺季到来，运价有望再创新高。
①南美线运价已经开始调涨，部分船司欧线调涨。美线继续保持满载，运价高位稳定运行，SCFI美西航线连续两周环比提升1.19%和0.39%。
欧线方面，德国汉堡、荷兰鹿特丹等港口受飓风天气影响，港口拥堵加刚，叠加货量持续恢复，阳明等部分船公司已宣布6月起调涨欧线运价，每20尺柜调涨250美元上下、每40尺柜调张500美元上下。
②上海疫情解封后将迎来一大波出货行情，运价将再次迎来上张。叠加进入三季度传统旺季，美线运价有望创历史新高。
根据德偏里最新报告，疫情封控影响下，4月份多达26万TEU出口货物没有从上海出运，相当于26艘满载1万TEU的船舶运力。
近期上海港集装箱单日吞吐量已达11.9万TEU，恢复至正常的九成，经由高速公路省界道口进出上海的货运车辆单日已达7.8万辆，恢复至常态的三分之二。
随着上海解封政第的启动，将出现一波货物抢运潮，或将成为集运现货市场的转折点，预计最快5月底、6月初可以看到货量提振。叠加逐步进入三拳度传统旺季美线运价有望创历史新高。
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